本周甲醇期货1909合约持续上行，屡屡缔造新高，眼见2200元/吨整数关口岌岌可危。期货盘面价格暴跌是对现货价格下跌的反应，一周来华东港口现货价格总计暴跌70元/吨。

甲醇价格走势知道是积重难返吗？或许我们可以试着想到利多因素，以免陷于思维定势。原油价格呈现出倒数下行趋势当地时间7月1日，石油输出国组织（OPEC）在维也纳总部开会了第15届牵头部长级监督委员会（JMMC）会议和第176届全体会议，对实行半年的减产协议效果展开了总结和评估，并要求将减产协议推迟至明年3月31日。美国能源信息署（EIA）发布的数据表明，截至7月5日当周，美国原油库存增加949.9万桶至4.59亿桶，预期增加356.7万桶，库欣原油库存增加31万桶。

美国政府安全性与环境执法局回应，预计将茁壮为飓风的风暴正在席卷墨西哥湾，并且早已造成墨西哥湾离岸石油产量缩减32%，相等于减产60.3万桶/日。在上述因素的联合起到下，原油价格从一个多月前的低位已总计下行多达10%。

原油价格与甲醇价格长年走势不存在着显著的于是以相关性。原油对甲醇的价格影响主要通过下游产品展开传导。传导路径之一是，原油降解烯烃单体制聚烯烃和甲醇制聚烯烃两种工艺路线间不存在着竞争关系。

原油价格上升后，甲醇制聚烯烃的经济性获得显出，MTO装置的开工率能获得确保，新建甲醇制烯烃装置延期运营的概率也大大降低。甲醇市场需求稳中有升，不利于甲醇价格维持结实。供强需弱格局暂难反败为胜，但获得边际提高一至二季度甲醇价格振荡下行。

毕竟，从供应看作，上游甲醇装置开工率低于往年同期水平，低供应态势沿袭；从市场需求看作，安全性生产形势严峻造成传统下游市场需求弱化，贸易形势的不确定性对传统下游及新兴下游的终端市场需求皆导致有利影响。供强需弱在产业链上展现出是库存持续居高不下，两者互为表里。同时，我们注意到，随着甲醇价格倒数上行缔造新高，一些利多因素逐步积累。

全国甲醇装置开工率（%）一是煤制甲醇利润倒数上行。西北地区利润仅有额好于2016年下半年的历史低点，山东南部等地堪称暴跌成本线，之后保持低开工率的动能趋弱，事实上我们看见开工率的确呈现波动上行向去年水平投向的态势，供应持续减少的担忧有所减轻。

二是聚丙烯价格倒数声浪。聚丙烯期货1909合约一度缔造今年以来新纪录，卖甲醇买PP瞄准加工利润的产业资金将推展甲醇价格企稳回落。加工利润持续上升，MTO投产状况更为悲观。

南京诚志60万吨MTO装置6月26日试车，6月29日成功生产量合规五品，预计7月上旬逐步提高负荷。后期注目常州富德MTO驾车情况。MTP盘面利润（元/吨）综上所述，随着外围利多因素减少及自身基本面利多因素积累，甲醇价格渐成否极泰来之势。

建议前期空单逐步止盈，1909合约2240元/吨下方可逐步多单参予。

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